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S&P asigna a Nu una calificación internacional BB-, destaca su fuerte crecimiento y mejor eficiencia

La calificación es la misma otorgada a la soberanía de Brasil y a las instituciones financieras incumbentes en el país

São Paulo, 22 de septiembre de 2023 – S&P Global Ratings asignó una calificación internacional BB- a Nu Financeira y Nu Holdings. Los principales impulsores de esta decisión fueron las perspectivas de crecimiento respaldadas por una base de clientes en expansión (85 millones de clientes en América Latina hasta julio de 2023), la sólida estructura de capital de la empresa (Índice de Basilea del 20,2% en Brasil en el segundo trimestre de 2023), y la tasa de eficiencia.

S&P es una de las agencias de calificación crediticia más relevantes a nivel mundial y su evaluación refleja la capacidad de las empresas para cumplir con sus obligaciones financieras de manera oportuna. Refleja la confiabilidad y la reputación al evaluar la solidez actual y las expectativas futuras de las entidades.

«La calificación de Nubank refleja una mejora en sus métricas financieras gracias a un sólido crecimiento y una mejor eficiencia. En septiembre de 2022, Nubank alcanzó el breakeven en nivel Holding y ha estado reportando resultados más fuertes desde entonces», afirma el informe de S&P.

«La calificación de S&P es una declaración de nuestra visión a largo plazo, una confirmación de que nuestro modelo de negocio es sólido y va por el camino correcto. Actualmente, uno de cada dos adultos brasileños es cliente nuestro, por lo que vemos un gran potencial de crecimiento dentro de nuestra propia base. Existe un gran potencial para ganar principalidad y fortalecer aún más nuestra posición, ya que la participación de mercado de Nu en muchas de las verticales en las que operamos todavía es mínima en comparación con los competidores establecidos», dice David Vélez, fundador y CEO de Nu.

Crecimiento constante

Nu actualmente atiende a más de 85 millones de clientes en América Latina y ha reportado resultados más sólidos cada trimestre, con un ingreso neto de US$225 millones y una facturación de US$1.900 millones en el segundo trimestre de 2023. Mientras que los ingresos crecieron 5 veces en solo dos años, la base de clientes se duplicó en el mismo periodo, y la monetización continúa mejorando, con un ARPAC (ingreso promedio mensual por cliente activo) que supera los US$9 por primera vez.

En el informe, S&P destaca el crecimiento del margen financiero de Nu, una mayor eficiencia operativa y una mejor capacidad para gestionar los gastos con provisiones de crédito, a pesar de los crecientes riesgos en el sector desde 2022.

«Esperamos que la entidad continúe mejorando su desempeño financiero a través de su base de clientes sólida y amplia y mediante la gradual diversificación de las fuentes de ingresos. Esperamos que los resultados mejoren durante 2023 y 2024. Además, esperamos que Nubank siga siendo una de las principales compañías financieras no bancarias digitales en Brasil, sin comprometer la calidad de sus activos y métricas de capital», afirman los analistas.

Crecimiento de la base de financiamiento

El financiamiento de Nu a través de depósitos ha sido una fortaleza en crecimiento, respaldada por una base de clientes en expansión. Con el lanzamiento de Cuenta Nu en México este año y el próximo lanzamiento del producto de cuenta de ahorros también en Colombia, la empresa está ampliando aún más su base de depósitos a nivel internacional.

El crédito responsable y garantizado también ha sido una fuente de financiamiento en crecimiento. Los lanzamientos recientes incluyen opciones como préstamos de nómina para servidores públicos en Brasil (NuConsignado) y préstamos respaldados por el FGTS para trabajadores formales en el país. Mientras que el primero es una forma para que los empleados gubernamentales obtengan préstamos a través del pago directo de sus salarios, el segundo permite que los trabajadores formales utilicen el dinero de un fondo de ahorro obligatorio (FGTS) patrocinado por los empleadores para respaldar sus préstamos en Nu.

Ambos productos ofrecen tasas competitivas para los clientes, ya que la operación completamente digital y eficiente de Nu le permite mantener costos operativos ~85% más bajos que las instituciones incumbentes y, consecuentemente, cobrar menos al consumidor final. NuConsignado, por ejemplo, ayudó a aumentar la competencia en el mercado al ofrecer la tasa de interés más baja en este tipo de préstamo, según datos del Banco Central de Brasil.

Además, los productos de Nu simplifican opciones burocráticas y contribuyen a la filosofía de crédito responsable de Nu. La cartera de crédito de la empresa también se ha expandido internacionalmente con el reciente lanzamiento de préstamos personales en México.

La estrategia exitosa de préstamos de Nu a nivel de la empresa matriz es respaldada por su gran cartera de clientes, plataforma de evaluación crediticia líder en su clase, sólida base de capital y posición de liquidez amplia. En el segundo trimestre de 2023, la compañía registró una cartera de préstamos de US$2.800 millones, lo que representa un aumento del 33% respecto al año anterior, en una base neutral en términos de tipo de cambio, con cohortes que continuamente tienen un mejor desempeño del esperado.

Calificación brAA+ en Brasil

En junio, S&P mejoró la calificación local de Nu Financeira en Brasil de brAA a brAA+ con una perspectiva estable. Entre los sólidos y mejorados resultados financieros y operativos, la agencia destacó la ratio de eficiencia de Nu en 39%. La métrica ha mejorado a 35,4% en el segundo trimestre de 2023, reforzando la posición de la empresa entre los jugadores más eficientes de América Latina.

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